华泰证券晨会纪要-150318

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　　【研究报告内容摘要】
　　【电力设备新能源】国家能源局下达2015年光伏发电建设规划目标，超越市场预计近20%，，创历史新高。光伏扶贫带动分布式项目快速推进。在吸取了14年光伏电站建设不达目标的经验后，国家对于后续光伏电站建设规划会更加，15年我国实现装机目标成为大概率事件。重点推荐：森源电气（002358）、京运通（601908）、中利科技（002309）、中海阳（430065）。
　　【机械】日发精机（002520）：先发优势+全面切入航空零部件加工，业绩进入持续增长期。公司航空装备业务布局完善，即将进入收获期；整合MCM机床业务，提升先发优势并为后续工业4.0业务提供技术基础；传统机床业务精耕细分市场，保持平稳；外延扩张稳步推进。
　　【计算机】科大讯飞（002230）14年年报实现收入17亿元，同比增42%，净利润3.8亿元，同比增36%。2014年是公司全面布局人工智能的元年，公司在云端语音入口地位逐步呈现，讯飞超脑将持续孵化出认知智能的杀手级应用，买入评级。
　　【非银】《证券公司股票质押式回购交易业务风险管理》，指出股票质押融出资金余额不得超过净资本的200%。股票质押离上限很远，空间广阔。2014年底证券行业净资本6800亿元，可支撑1.36万亿股票质押资金出借，而目前券商出借资金3400亿左右。且证监会多次鼓励券商补充资本金，推动股票质押上限也不断上移，所以不怕股票质押触及上限，就怕跟不上。只适用于股票质押，与两融无关。
　　【传媒】华策影视（300133）：14年业绩符合预期，15年电影、综艺节目有望全面发力，20亿再融资（百度、小米参与）推进中，形成最豪华的娱乐跨界阵容。吴涛事件影响有限，目前价位略高于前期定增价，如短期回调，投资者介入。
　　【轻工】齐峰新材(002521)：2014年公司产销两旺，取得了喜人业绩，今年原材料仍处于较低水平，加之供需缺口放大，公司业绩有望保持高速增长，同时壁纸业务和海外市场带来新的利润增长点，维持买入。
　　【机械】安徽合力（600761）年报点评：业绩企稳回升，国企提升估值，我们预计公司2015-2017年EPS为1.01元、1.15元和1.27元，对应PE分别为15.89X、13.92X和12.59X。维持增持。

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